建筑领域短期关注新房竣工，中长期关注旧改等存量翻新需求。

受益过去地产销售屡创新高，建筑领域塑料管道需求向好， 2008-2Q19年建筑给排水领域塑料管道规模从106万吨增至270万吨，CAGR为8.9%，若加上燃气用管、地暖用管，实际 需求将超过270万吨。考虑塑料管道尤其PPR管安装主要涉及地产项目施工后期，短期需求应关注房屋竣工释放，中长期 关注旧改等存量翻新与新房装修需求。

若后续地产基本面如期改善，2022H2竣工有望重回正轨。

2022年3月单月全国销售面积同比降17.7%、竣工面积同比降 15.5%，房企资金环境未见明显好转。3月16日国务院金融稳定发展委员会表示“关于房地产企业，要及时研究和提出有 力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施”，4月29日政治局提出“支持各地从当地实际出发完 善房地产政策、支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管、促进房地产市场平稳健康发展”，预计后续政策端 改善力度有望持续加大，带来房企资金环境逐步改善，叠加“保交房”政策要求，竣工端有望逐步重回正轨，带来塑料管道 需求释放。

老旧小区改造加速，“十四五”年均塑料管道需求70万吨至136万吨。

据住建部摸排结果，全国2000年以前建成的老旧小区近17万个、涉及居民上亿人、超4200万户、建面约40亿平。2020年4月住建部表示，需要改造的2000年以前建成的老旧小区约30亿平。2020年7月国务院办公厅印发《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》，要求到“十四五” 期末力争基本完成2000年底前建成需改造城镇老旧小区改造任务。参考《北京市老旧小区综合改造技术经济指标》，塑料 管道主要用于多层住宅给排水系统改造工程、小区污水外线更换工程和小区雨污合槽外线更换工程，三类旧改工程的管材单 方消耗量分别为0.64米、1.03米和1.91米。

假设改造的老旧小区均为多层住宅，多层住宅给排水系统改造比例为50%， 小区污水外线更换比例为40%，若“十四五”完成30亿平米老旧小区改造，估算需要塑料管道22亿米。假设老旧小区改 造均采用公称外径110mm-125mm、公称压力0.63-1.0Mpa的PVC-U管材，其1米重量为1.6-3.1千克，推算“十四五” 期间老旧小区改造需要塑料管材352万吨至682万吨，年均I70.4万吨至136.4万吨。