多挑战；而优质、自愈、安全、清洁、经济、互动是我国智能电网的设定目标，储能技术尤其大规模储能技术具备的诸多特性得以在发

　　电、输电、配电、用电四大环节得到广泛应用，可以说储能环节是构建智能电网及实现目标不可或缺的关键环节。

　　各种储能技术存在差异，投资机会尚需循序渐进。储能技术在智能电网中的构建中存在确定性的投资机会，不同储能技术在技术成熟度

　　、应用领域、产业化进程等方面存在差异，现阶段储能技术投资线索集中在抽水蓄能、镍氢动力电池、锂离子动力电池三条主线；我们

　　也看好以液流电池、钠流电池为代表的新型电化学储能技术的中长期投资机会。

　　抽水蓄能电站进入建设高峰期，设备供应商充分受益。目前在建规模约1400万千瓦，拟建规模约1500万千瓦，2020年我国抽水蓄能电站总装机容量将达到约6000万千瓦。

　　镍氢动力电池组未来2-3年间领跑新能源汽车。镍氢电池技术成熟，将最先受益于新能源汽车的推广；国内镍氢动力电池组处于产业化初期，能够进入整车供应链、快速形成产能的公司将充分受益国内市场启动。

　　上游电池材料是当前锂离子动力电池产业中最优投资方向。锂离子电池短中期增量主要来自存量市场替代，3-5年内将成为电动汽车的首选技术。当前现实的投资选择是上游电池材料环节，特别是正极材料、电解液、隔膜。