随着全球新冠大流行趋于结束，2022年成为私人基础设施投资逐步恢复的关键一年。尽管如此，由于人们对全球经济衰退和金融风险担忧的加剧，为过去取得的成果蒙上了一层阴影。

在过去的2022年，私人基础设施投资的半年总和超过了2021年同期。但是，我们也必须看到，这种增长只存在于少数几个特定国家，且在区域上是分散的。欧洲和中亚国家就是这种地区差异的例子。战争的威胁和持续紧张的地缘政治局势，使得私人基础设施投资降至历史低点。东亚和太平洋国家的情况相对较好，由于东南亚国家联盟（东盟）成员国私人对基础设施投资的强劲意愿，投资金额快速恢复至疫情前的水平。

数据显示，过去一年将是全面谨慎复苏的一年，但一些地区仍存在不确定性。随着地区冲突、经济形势和国家优先事项的变化，私人基础设施投资的增长也将越来越分散。

2022年上半年，全球私人对基础设施投资（PPI）金额达423亿美元，涉及120个项目。与2020年和2021同期相比，PPI投资持续增长，且投资金额几乎是2020年同期的两倍（221亿美元），比2021年同期（341亿美元）增长了24%。2022年上半年，有部分国家完成了多年来的首次PPI交易，包括：贝宁、莱索托、塔吉克斯坦和津巴布韦。

在PPI项目数量上，其情况大致与2021年同期数量持平，平均规模从2.79亿美元增加到3.84亿美元。2022年上半年是过去10年中平均项目规模最高的一年。有12个大型项目，其中9个在东亚和太平洋地区，包括印尼的一个公路项目，其价值高达39亿美元。另外，这12个项目中，交通运输部门继续占据主导地位，包括7个公路项目，两个机场项目，1个港口项目。另外两个项目是越南和泰国的天然气发电厂。

和以往数据对比发现，新投资项目占主导地位，占所有PPI投资的81%。其中大部分归为交通运输的公路项目。续建项目投资也以交通运输业为主，占该行业投资的82%。在2022年上半年，管理合同的数量从2021 年上半年的11份减少到4份——水务部门2份，城市固体废物部门2份。2022年上半年有4次资产剥离。

图1 2013至2022年

中低收入国家私人参与基础设施项目的投资额

2022年上半年，东亚及太平洋（EAP）和南亚（SAR）在这一领域取得了巨大增长。然而，欧洲和中亚（ECA）、拉丁美洲和加勒比（LAC）、中东和北非（MENA）以及撒哈拉以南非洲（SSA）的情况则并不如意。事实上，非洲经委会、拉丁美洲和加勒比地区以及中东和北非地区的2022上半年PPI投资是过去五年来最低的。

图2 2013至2022年

中低收入国家私人参与的基础设施项目投资的区域份额

2022年上半年，南亚的PPI占国内生产总值的比例最高，为0.17%；其次是拉丁美洲和加勒比地区，为0.16%；东亚和太平洋地区为0.12%；撒哈拉以南非洲为0.10%。欧洲和中亚的PPI占GDP的比例第二低，为0.02%。中东和北非的绝对数字和GDP占比均为最低（见图3）。

图3 2022年上半年PPI投资承诺占GDP的百分比

2022年上半年投资占国内生产总值百分比最高的五个国家是：帕劳（8.5%GDP），塞内加尔（4.6%GDP），尼泊尔（2.4%GDP），津巴布韦（1.3%GDP），越南（1.07%GDP）。

按绝对值计算，中国、印度、巴西、印度尼西亚和越南获得了最大的PPI投资，共吸引了320亿美元，占全球PPI投资的74%。

2022年上半年，南亚在20个私人基础设施投资项目中获得了价值69亿美元的投资。从绝对值来看，排名全球第三，占2021地区GDP的0.17%。这一成绩几乎是2021年同期（25亿美元）的三倍，当时疫情在该地区的影响达到顶峰。然而，尽管投资额在2022年已恢复到疫情前的水平，超过了2018年同期的投资额，但项目数量仍然很低，为20个，低于疫情前的平均值——28个。

图4 2013至2022年

南亚地区中低收入国家私人参与基础设施项目的投资额

具体来看，该地区除了印度15个项目的投资水平比2021年增长了2.6倍以外，其他大多数国家只完成了少数几个项目。阿富汗没有报告任何投资项目。此前，巴基斯坦通常处于该地区PPI的领先地位，但2022年上半年仅报告了卡拉奇输电和配电升级项目，金额为1亿美元。

孟加拉国是另一个私人投资水平较稳定的国家。然而，该国在2021年没有报告投资项目。进入2022年之后，孟加拉国完成了价值3.78亿美元的Hatirjheel-Amulia-Demra高速公路项目。私人投资的回归是一个积极的迹象。

另一个完成两个项目结算的国家是尼泊尔，金额达8.59亿美元，超过了疫情前的水平。同时，这也是尼泊尔自新冠疫情以来的首个基础设施私人投资项目。2019年，该国全年私人投资基础设施的金额为6.85亿美元。

此外，马尔代夫还报告了一项太阳能光伏项目。

2022年上半年，拉丁美洲和加勒比地区在28个项目中获得了69亿美元的投资计划，占地区GDP的0.15%。尽管与2020年同期相比，该地区的私人投资减少了17%，与2021同期相比减少了50%，但项目数量仍与此前持平。2022年上半年，共有28个项目，而前几年分别为28个和29个，这表明较小的投资分布在更多的项目中。

图5 2013至2022年

拉丁美洲和加勒比地区中低收入国家私人参与基础设施项目的投资额

巴西继续成为该地区获得私人投资项目最多、投资额最大的国家，其所获得的项目占该地区项目总数的一半（28个项目中有15个），投资金额占比达到了72%。从项目分类看，大部分投资用于交通运输部门，包括在圣保罗和里约热内卢实施了一个25亿美元的高速公路改扩建项目，以及两个机场项目和一个高速公路项目。此外，尽管能源部门获得的投资额较少，但项目数量却是交通领域的两倍。该国有5个可再生能源项目，其中两个是太阳能光伏项目，3个是陆上风电项目。

秘鲁在3个私人基础设施投资项目中获得了价值4.46亿美元的投资。2022年上半年，其所有私人投资承诺都已转向可再生能源项目。

总体而言，该地区对可再生能源项目的需求加大。除巴西外，该地区的其余私人投资分别在哥伦比亚、阿根廷、多米尼加共和国、墨西哥、萨尔瓦多和牙买加。

东亚和太平洋地区共获得257亿美元的投资。这一数字比2021年同期增加了181%，比过去五年的平均值148亿美元增长了72%，显示该地区已经全面恢复到疫情前的水平。该地区PPI显著增长的原因可以归结为中国和东盟国家大幅增长的PPI投资额。此外，2022年上半年，印尼、越南、菲律宾、马来西亚、老挝民主共和国、泰国在PPI方面，也获得了119亿美元的投资。

2022年上半年，印尼的PPI投资绝对值排名全球第四，其在两个项目中获得了40亿美元。该国2021上半年仅报告了价值6900万美元的私人投资。

图6 2013至2022年

东亚和太平洋地区中低收入国家私人参与基础设施项目的投资额

2022年上半年，撒哈拉以南非洲国家在12个项目中吸引了19亿美元的投资，占其地区GDP的0.1%，与2021同期相比下降了47%，与过去五年的平均水平相比下降了14%。造成这一下降的原因之一是南非，该国在2022年上半年没有PPI交易。

图7 2013至2022年

撒哈拉以南非洲地区中低收入国家私人参与基础设施项目的投资额

塞内加尔在两个项目中获得了13亿美元的投资，分别是双燃料发电厂和Ndayane港。一家全球私营港口运营商已与塞内加尔政府签署协议，在恩达亚内开发一个深水港，总价值达11亿美元。考虑到计划中的一系列支出项目，塞内加尔预计在未来几年还将创下更高的PPI投资额。

此外，其他报告PPI投资项目的国家包括贝宁、布基纳法索、肯尼亚、莱索托、多哥、乌干达和津巴布韦。布基纳法索连续两年报告了PPI项目，而莱索托、贝宁和津巴布韦则是过去10年来的首次报告PPI项目。

欧洲和中亚报告称，2022年上半年，8个项目的投资承诺为7.56亿美元，占地区GDP的0.02%，大大低于2021年同期。当时该地区报告的投资额为48亿美元。导致投资额急剧下滑的原因，很大程度来自该地区的地缘政治紧张局势。

图8 2013至2022年

欧洲和中亚地区中低收入国家私人参与基础设施项目的投资额

在该地区，土耳其是私人投资基础设施项目的大国，其2018年获得的投资额为83亿美元。然而自2019年以来，土耳其的私人投资额急剧下降。数据显示，2022年，随着两个项目完成结算，其投资水平达到4.3亿美元，预示着一定的复苏迹象。

2022年上半年，突尼斯的3个太阳能项目共报告PPI投资总额2.05亿美元。尽管如此，突尼斯的私人投资基础设施项目连续三年出现下降，其2022年上半年的投资额仅为占2020年同期的20%，约为2021同期的一半。

图9 2013至2022年

中东和北非地区中低收入国家私人参与的基础设施项目投资额

2022年上半年，交通运输行业的PPI数据再次超过其他行业，在41个项目中吸引了284亿美元的投资，占全球PPI投资的66%。能源领域在55个项目中获得了100亿美元，占2022年上半年投资承诺的24%。水利领域在15个项目中获得了13亿美元，而城市固体废物领域在6个项目中仅吸引了5.98亿美元。最后，信息和通信技术部门在3个项目中获得了21亿美元。

图10 2013至2022年上半年

中低收入国家私人参与基础设施项目的行业投资分布

2022年上半年，41个交通运输项目的投资承诺总额为284亿美元，比2021年同期水平增加了112%，也比前五年同期的平均水平增加了76%。在交通运输的4个细分领域中，机场和公路显示出明显的复苏迹象，而港口和铁路则与2021年同期相比有所下降。

其中，公路获得的投资额最高，达到217亿美元。与2021年同期相比，增长了150%，与此前五年的同期平均水平相比，增长了75%。中国在全球道路投资中所占份额最大，为106亿美元，其次是印度尼西亚（39亿美元）和巴西（26亿美元）。

图11 2013至2022年

中低收入国家私人参与的交通基础设施项目领域分布

机场方面，4个私人投资基础设施项目共获得53亿美元的投资。这比2021年同期增长了5倍，也是近五年来的最高水平。其原因主要是大多数旅行限制已经取消，私营部门主导的机场项目在疫情过后持续增长。

此外，港口项目获得了13亿美元的私人投资。这与2021同期以及过去五年的平均值相比下降了30%。有港口项目的国家有塞内加尔、中国、老挝和印度。

2022年上半年，共有23个项目的59亿美元资金，来自一种或多种形式的金融信贷支持。这23个项目占PPI项目总数的19%，与2021的数字相似。然而，就投资额而言，有金融信贷支持的项目继续下降，占总投资额的14%；比前五年的平均值32%，也有所下降。接受投资支持的项目的平均规模，从2021年的近2.68亿美元降至2022年的2.58亿美元。

图12 2017至2022年

中低收入国家私人参与的基础设施项目获得金融信贷的支持份额

与往年一样，获得国际金融信贷支持的项目往往集中在能源部门，占项目总数的61%。且这些资金往往指向可再生能源项目，这与减少温室气体排放和积极应对气候变化的趋势相一致。此外，在低收入国家中，国际金融信贷机构参与了44%的PPI项目（9个项目中有4个）；在中低收入国家中，这一比例为32%（44个项目中的14个）；在中高收入国家中，这一比例仅为7%（68个项目中的5个）。这一趋势也表明了国际金融信贷机构在刺激低收入和中低收入国家基础设施投资和经济增长方面所发挥的重要作用。

[本文翻译自PRIVATE PARTICIPATION IN INFRASTRUCTURE (PPI) 2022 HALF YEAR (H1) REPORT]