央行加息 0.25%掀起的波澜究竟有多大？
　　■楼市：打压进一步加大，降温将继续 ■银行：转存业务未受多大影响

　　■房贷：提前还贷年内可现小高潮 ■汇率：人民币兑美元汇率大幅回调

　　■金价：影响不大，上涨趋势未改 ■抑制通胀：各种调控政策有望跟进

　　利率调整

　　影响调查

　　■记者 温羽佳 魏岩/报道

　　昨日起，央行在时隔三年后首次对存贷款利率进行上调。根据调整细则规定，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。

　　虽然只有0.25%，但却掀起了不小的波澜。此次调整究竟是要传递出怎样的声音？导致调整的推手是通胀还是房价？下一步百姓的钱袋子又将何去何从？种种猜测都将在未来的生活中一一验证。

　　储蓄

　　一万元存款超过55天不适合办理转存

　　利率上调，对于定期储蓄的储户来说，可得的利息伴随着利率的上调实实在在地增加了。得知加息的消息，市民李女士第一时间就想到了自己家的定期存款。但她不知道调息是不是意味着自己的存款利息也会增加呢。对此，记者采访了银行工作人员。

　　昨日，记者在长春部分银行营业网点的走访中并未发现银行的储蓄办理受到较大影响。银行营业员王先生分析说，一方面是因为加息的消息刚刚公布，不少储户并不知情；另一方面，近两年办理定期储蓄的人数也有所减少。2007年，他平均每天可办理二十个左右的定期储蓄手续，而现在每天大概就十个左右。而且从年龄看，选择定期储蓄的基本都是四十五岁以上的人群，年轻顾客通常多会选择一些理财产品而不是定期的储蓄。

　　而对于来办理转存的储户，工作人员通常会先根据储户的储蓄时间为其算算账，以一万元存款一年期定期储蓄计算，提前支取后每天将损失0.455元利息，如果存款时间已经超过55天，损失的利息比转存后增加的部分还要多，就不适宜办理转存了。

　　房贷

　　部分还款选“缩短时间”比选“减少月供”划算

　　市民赵先生目前有5万元的存款，原本是用做家里的流动资金，但听说加息之后，他动了提前还款的心思。不光是赵先生，记者通过银行房贷部门了解到，由于加息直接增大了还款压力，2007年间面对频繁加息，很多贷款顾客就选择提前还款。

　　某银行房贷部门张女士说，此次由于加息幅度不大，对贷款客户的影响应该不会很明显，但年内是否继续加息目前还不好说，客户是否提前还款也要看加息的幅度。不过正常来说，如果手里有部分资金，暂时没有投资收益，还是尽早减少贷款的资金和时间为好。如果是部分还款，选择缩短还款时间就比选择减少月供金额更为划算。

　　据了解，大部分金融机构对于房贷利率的调整都会在次年的1月1日起执行，而且次年执行的利率为前一年最后一次调息的利率，因此，如果加息程度继续提高，在新年来临前的这段时间有可能成为房主提前还款的时段。

　　保险

　　购买寿险产品 收益仍高于存银行

　　据了解，国内保险监管层曾规定保险产品预定利率不得超过年复利2.5%，而本次加息后一年期存款利率将调整为2.5%。所以一些人猜测随着加息抬高，市场利率将对低预定利率的传统寿险产品构成竞争冲击。记者从长春市的保险公司了解到，自2000年之后，低预定利率的传统寿险产品已经很少见。目前寿险市场中的主力产品为分红、万能、投连等新型寿险产品，而这类产品多为浮动利率并具有分红功能，所以此次0.25%的加息幅度对于目前寿险市场上的主力新型寿险产品收益无明显影响。

　　另外，对于热衷投资保险产品的市民来说，最为关心的还是究竟将钱放进银行，还是继续投身保险更为划算。为此，记者算了一笔账：以投资一款万能型寿险产品为例，如果每年将5000元放入投资账户，连续投资20年，以目前保险公司万能型产品平均4.50%的年收益率计算(保险公司通常会将收取的保费进行再投资，一般会投资于债券、银行、股市、基金等资本市场，赚取大量投资收益，所以具有投资功能的保险产品年收益通常远高于银行同期利率水平)，20年后将获得156857元。

　　而如果同样每年拿出5000元钱存入银行，连续存款20年，以加息后的一年期存款利率2.50%进行复利计算，20年后的总收益为127723元。两种不同的投资方式收益相差156857－127723＝29134元，由此可见，加息情况下，投资保险产品一样很划算。

　　楼市

　　观望态度加剧 “降温”将继续

　　长春中原地产代理有限公司市场研究部经理邓昱表示，本次加息由于幅度较小，对于购房者来说，购房成本增加并不明显。而回顾2007年的频繁加息，当时确实造成了很多购房者选择了提前还款，但由于当下楼市发展正旺，总体上对楼市成交量的影响不大。今年的情况是，加息紧随“九二五”楼市新政之后，这种调控政策频出的情况，对于市场投机、投资性购买会造成较大影响。她认为，这种通过金融手段调控的政策频出，会对潜在顾客心理产生较大影响，对于楼市不确定性的预期会有所加强，观望态度会因此加剧。所以本次加息对于楼市的信心影响较大。

　　美林银行中国经济学家陆挺表示，央行此次提高存贷款利率暗示政府希望限制银行资金流动性及抑制通胀预期。他认为，通胀也有可能在未来几个季度达到3%以上，同时政府对房地产打压政策的低效率感到不满，因此“意外”地提高了存贷款利率。　　此外，陆挺认为，此次加息对经济的影响将是“小波澜”，但是对于房地产的打压将进一步加大，楼市的“降温行动”将进一步进行。

　　金融

　　加息有利于缓解“利息倒挂”

　　加息不仅会对房地产行业造成影响，其作用范围是非常广泛的，车贷、信贷、抵押贷款等商业贷款利率同时增加，这将直接加大各类行业、企业在贷款方面的资金成本，整体经济环境都将受到影响。省政府发展研究中心、省政府调查研究室宏观处处长刘庶明表示，这将对经济的过快发展产生抑制作用。而且加息效应还体现在居民对于物价上涨的抗压性增强。在近几个月CPI持续增加的背景下，加息可缓解“利息倒挂”的问题。

　　据了解，8月CPI已经达到3.5%，早在今年2月就CPI已经超过了当时一年期定期存款利率2.25%，我国也因此进入了负利率时代。刘庶明认为，此次加息，将对目前的“利息倒挂”问题得到一定的缓解。同时通过利率的增加也有利于增加居民的财产性收入。

　　汇率

　　理想结果是人民币出现贬值

　　中国社会科学院学部委员、前中国央行顾问余永定接受采访时表示，在宣布加息之后，人民币出现了贬值。如果这种贬值确实是由于外汇市场上投资者对人民币的需求减少，则说明投资者对中国经济增长前景作了下调，或对资产价格上涨前景作了下调。他还表示，如果事实是如此，则加息便达到了目的。

　　据最新数据，美元对人民币中间价为6.6754元，较19日(6.6553)大幅回落201个基点，重新踏回6.67关口内。

　　金价

　　影响不大 整体上涨趋势未改

　　近日，由于美元指数不断下跌造成投资者手中货币贬值，所以很多人不断购买黄金进行保值，致使金价连日高涨。渤海期货分析师高云飞在采访中表示，由于当前各国经济都存在很大的不确定性，所以各国竞相希望本币贬值来推动国内的出口以获得在国际贸易中的竞争优势，从而导致了流动性的泛滥。另外，防通胀的预期日益加大也推动了金价的进一步上涨。而此次央行的加息也正是我国抑制通胀的手段，从目前市场的情况来看，加息对黄金价格影响不大，金价仍有继续上涨的动力，整体上涨趋势未改。

　　专家观点

　　可抵制通胀风险

　　但效果不太明显

　　业内专家认为，全球金融危机已过去两年，国内经济正处于复苏阶段，同时，国内正处于低利率时代，经济存在较大的通胀预期，央行选择此时调整存贷款利率应属于正常的调控手段。而0.25%的幅度也属于正常的调控范围，可以抵制通胀风险，但效果不会太明显。专业人士认为，此次没有进行大幅度的加息，而是将调整水平定位为0.25%，主要是因为目前国内经济复苏还很脆弱，如果大幅加息，大幅收缩流动性，将会对整个经济的复苏水平和国内实体经济发展产生诸多不利影响。所以此次小幅加息可以理解为是国家释放的一个开始抑制通胀的信号。

　　继续加息可能性很大

　　刘庶明认为，加息属于“相机决策”，2008年受经济危机影响国家采取了宽松的货币政策，5次下调贷款利率，4次下调存款利率。本次利率调整也是继2008年降息之后，首次进行利率调整，这反映了目前国家经济调控的目标，已经转向适度控制增长速度。相对0.25个百分点的调整幅度，其更重要在于政策拐点性意义，表明了经济政策方向的转变。此后很可能会有进一步加息的连续动作，而且财政、税收等系列政策有望同时跟进。

　　吉林大学经济商学院金融学教授丁志国也表示，本次加息尽管幅度不大，但政策信号的作用更大，货币政策的收紧可以短期内抑制通胀预期。央行通常不会一次大幅调整利率，为达到调控目标，下一步继续加息的可能性很大，即使不采用加息的做法，存款准备金率也可能继续提高。