案例六：拟建年产10万吨炼钢厂，根据可行性研究报告提供的主厂房工艺设备清单和询价资料估算出该项目主厂设备投资约6000万元。已建类似项目资料：与设备有关的其他专业工程投资系为42%，与主厂房投资有关的辅助工程及附属设施投资系数为32% 。
　　该项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为8000万元，贷款利率7%（按年计息）。建设期3年，第一年投入30%，第二年投入30%，第三年投入40%.预计建设期物价平均上涨率4%，基本预备费率5%，投资方向调节税率为0%。
　　注：计算占固定资产投资比例时，其固定资产投资中不含投资方向调节税和建设期贷款利息。
　　要求：
　　（1）试用系数估算法，估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投资。
　　（2）估算项目的固定资产投资额。
　　（3）若固定资产投资资金率为6%，使用扩大指标估算法，估算项目的流动资金。
　　（4）确定项目总投资。
　　答案：（1）采用系数估算法，估算项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投资为
　　项目主厂房及其他费投资=6000×（1+42%）×（1+32%）=11246.4（万元）
　　（2）估算项目的固定资产投资额
　　①基本预备费=（设备及工器具购置费用+建安工程费用+工程建设其他费用）×基本预备费费率
　　基本预备费=11246.4×5%=562.32（万元）
　　建设项目静态投资=建安工程费+基本预备费
　　　　　　　　　　=11246.4+562.32=11808.72（万元）
　　②计算涨价预备费为：
　　涨价预备费=
　　第1年的涨价预备费=11808.72×30%×[（1+4%）-1]=141.70（万元）
　　第1年含涨价预备费的投资额=11808.72×30%+141.70=3684.32（万元）
　　第2年的涨价预备费=11808.72×30%×[(1+4%)2-1]=289.08（万元）
　　第2年含涨价预备费的投资额=11808.72×30%+289.08=3831.69（万元）
　　第3年的涨价预备费=11808.72×40%×[(1+4%)3-1]=589.79（万元）
　　第3年含涨价预备费的投资额=11808.72×40%+589.79=5313.28（万元）
　　涨价预备费=141.70+289.08+589.79=1020.57（万元）
　　③固定资产投资额=建设项目静态投资+涨价预备费
　　　　　　　　　　=11808.72+1020.57=12829.29（万元）
　　④计算建设期借款利息为：
　　各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率
　　第1年贷款利息=（8000×30%/2）×7％=84（万元）
　　第2年贷款利息=[（8000×30%+84）+8000×30%／2]×7％=257.88（万元）
　　第3年贷款利息=[（8000×30%+84）+（8000×30%+257.88）+8000×40%／2]×7％=471.93（万元）
　　建设期贷款利息=84+257.88+471.93=813.81（万元）
　　固定资产投资总额=建设项目静态投资+涨价预备费+建设期贷款利息
　　=11808.72+1020.57+813.81=12829.29+813.81=13643.10（万元）
　　（3）若固定资产投资资金率为6%，使用扩大指标估算法，估算项目的流动资金为：
　　流动资金投资=固定资产投资额×固定资产投资资金率
　　=13643.10×6%=818.59（万元）
　　（4）计算建设项目的总投资：
　　建设项目的总投资=固定资产投资+流动资金投资+建设期贷款利息
　　　　　　　　　　=13643.10+818.59=14461.69（万元）

　　案例七：拟建项目背景资料为：工程费用为5800万元，其他费用为3000万元，建设期为3年，3年建设期的实施进度为20％、30％、50％；基本预备费费率为8％，涨价预备费费率为4％，项目适用固定资产投资方向调节税税率为10％；建设期3年中的项目银行贷款5000万元，分别按照实施进度贷入，贷款年利率为7％。问题：计算基本预备费、涨价预备费、固定资产投资方向调节税和建设期贷款利息。
　　答案：（1）估算项目投资的基本预备费为：
　　基本预备费=（设备及工器具购置费用+建安工程费用+工程建设其他费用）×基本预备费费率
　　基本预备费=（5800+3000）×8%=704（万元）
　　建设项目静态投资=建安工程费+基本预备费=5800+3000+704=9504（万元）
　　（2）计算涨价预备费为：
　　涨价预备费=
　　第1年的涨价预备费=9504×20%×[（1+4%）-1]=76.03（万元）
　　第1年含涨价预备费的投资额=9504×20%+76.03=1976.83（万元）
　　第2年的涨价预备费=9504×30%×[（1+4%）2-1]=232.66（万元）
　　第2年含涨价预备费的投资额=9504×30%+232.66=3083.86（万元）
　　第3年的涨价预备费=9504×50%×[（1+4%）3-1]=593.35（万元）
　　第3年含涨价预备费的投资额=9504×50%+593.35=5345.35（万元）
　　涨价预备费=76.03+232.66+593.35=902.04（万元）
　　固定资产投资额=建设项目静态投资+涨价预备费
　　　　　　　　　=9504+902.04=10406.04（万元）
　　（3）固定资产投资方向调节税
　　固定资产投资方向调节税=（建设项目静态投资+涨价预备费）×固定资产投资方向调节税率
　　　　　　　　　　　　　=（9504+902.04）×10%=10406.04×10%=1040.60（万元）
　　（4）计算建设期借款利息为：各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率
　　第1年贷款利息=（5000×20%／2）×7％=35（万元）
　　第2年贷款利息=[（5000×20%+35）+5000×30%／2]×7％=124.95（万元）
　　第3年贷款利息=[（5000×20%+35）+（5000×30%+124.95）+5000×50%／2]×7％
　　　　　　　　=273.70（万元）
　　建设期贷款利息=35+124.95+273.70=433.65（万元）
　　（5）固定资产投资总额=建设项目静态投资+涨价预备费+建设期贷款利息
　　　　　　　　　　　　=9504+902.04+1040.60433.65=11880.29（万元）

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　　案例十：某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资（不含固定资产投资方向调节税、建设期借款利息）8000万元，预计95%形成固定资产，5%形成无形资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限折旧法计算折旧，残值率为4%，在生产期末回收固定资产残值；无形资产按5年期平均摊销。
　　建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见附表1.建设投资贷款年利率为7%，建设期只计利息不还款，银行要求建设单位从生产期开始的6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还，同时偿还当年发生的利息；流动资金贷款年利率为5%.

序 号	年份项目	1	2	3	4	5-10
1	建设投 资	自有资金部分	2400	2400
贷款（不含贷款 利息）	1600	1600
2	流动资金贷款			600
3	年销售收入			9600	10200	12000
4	年经营成本			5200	5525	6500

　　问题：
　　（1）编制建设期借款还本付息表。
　　（2）计算各年固定资产折旧额。
　　（3）编制总成本费用估算表。
　　（4）编制项目损益表（盈余公积金提取比例为15%）。
　　（5）计算该项目的利息备付率，并对项目盈利能力加以分析

序号	年份项目	生产期
3	4	5	6	7	8	9	10
1	经营成本
2	折旧费
3	摊销费
4	长期借款利息
5	流动资金借款利息
6	总成本费用

序号	年份项目	投产期	达产期
3	4	5	6	7	8	9	10
1	产品销售收入
2	产品销售税金及附加
3	总成本费用
4	利润总额（1-2-3）
5	所得税（33%）
6	税后利润（4-5）
7	盈余公积
8	可供分配利润

　　答案：
　　（1）计算建设期贷款利息为：
　　各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率
　　第1年贷款利息=（1600／2）×7％=56（万元）
　　第2年贷款利息=[（1600+56）+1600／2]×7％=171.92（万元）
　　建设期贷款利息=56+171.92=227.92（万元）
　　计算各年初借款本息累计
　　年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息
　　第3年年初借款本息累计=（1600+56）+1600+171.92=3427.92（万元）
　　编制项目还本付息表（将计算结果填人附表2）采用等额本金偿还方式，计算各年本金偿还为：
　　本年本金偿还=建设借款本息累计÷6=3427.92÷6=571.32（万元）
　　本年应计利息=年初借款本息累计×年利率

序号	年限项目	建设期	生产期
1	2	3	4	5	6	7	8
1	年初累计借款	0	1656	3427.92	2857	2285.3	1714	1142.6	571.32
2	本年新增借款	1600	1600
3	本年应计利息	56	171.92	239.9544	200	159.97	119.98	79.985	39.992
4	本年应还本金			571.32	571.3	571.32	571.32	571.32	571.32
5	本年应还利息			239.9544	200	159.97	119.98	79.985	39.992

　　固定资产原值=8000×95%+56+191.72=7827.92（万元）
　　固定资产残值=7827.92×4%=313.12（万元）
　　固定资产年折旧=（固定资产原值-预计净残值）÷预计折旧年限
　　=（7827.92-313.12）÷8=939.35（万元）
　　（3）编制总成本费用估算表为
　　无形资产年摊销额=无形资产价值÷摊销年限=8000×5%÷5=80（万元）
　　流动资金借款利息支出=流动资金借款×借款年利率=600×5%=30（万元）
　　生产期总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+维修费+利息支出
　　第3年的总成本费用=5200+939.35+80+239.9544+30=6489.30（万元）
　　编制项目总成本费用估算表（将计算结果填人附表3）
　　（4）编制项目损益表（盈余公积金提取比例为10%）：
　　产品销售税金及附加=销售收入×小规模纳税人增值税税率×（1+城建税税率+教育附加费率）
　　第3年的销售税金及附加=9600×6%×（1+7%+3%）=633.6（万元）
　　（4）编制项目损益表（盈余公积金提取比例为15%）：
　　产品销售税金及附加=销售收入×小规模纳税人增值税税率×（1+城建税税率+教育附加费率）
　　第3年的销售税金及附加=9600×6%×（1+7%+3%）=633.6（万元）
　　附表4损益表
　　（5）计算该项目的利息备付率，并对项目盈利能力加以分析
　　利息备付率=息前税前利润÷利息支出=（净利润+所得税+利息支出）÷利息支出
　　第3年的利息备付率=（1659.7+817.44+239.95+30）÷（239.95+30）=10.18（倍）
　　投资利润率=利润总额÷投资总额
　　=（2477.1+2752.4+3498.7+3538.7+3578.7+3698.7+3738.7+3738.7）÷8÷（8000+600）
　　=27021.7÷8÷（8000+600）=3377.71÷8600=39.28%
　　投资利税率=（利润总额+销售税金及附加）÷投资总额
　　=（27021.7+633.6+673.2+792×5）÷8÷（8000+600）
　　=（27021.7+5266.8）÷8÷（8000+600）
　　=4036.06÷8600=46.93%
　　资本金利润率=净利润÷资本金
　　=（1659.7+1844.1+2344.1+2370.9+2397.7+2478.1+2504.9+2504.9）÷8÷4800
　　=18104÷8÷4800=2263÷4800=47.1%
　　根据该项目损益计算表计算得出，第3年的利息保障倍数为10.18倍，说明该项目偿债能力较好。计算投资利润率为39.28%，投资利税率为46.93%，资本金利润率为47.1%，由此
　　可以看出该项目的盈利能力较好，从盈利角度分析该项目可行。

　　案例十一：某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资（不含固定资产投资方向调节税、建设期借款利息）7700万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法提取折旧，残值率为5%，在生产期末回收固定资产残值。
　　建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见附表1.建设投资贷款年利率为8%，建设期只计利息不还款，银行要求建设单位从生产期开始的5年间，按照等额偿还本息方式还清贷款。
　　假定销售税金及附加的税率为6.6%，所得税率为33%，行业基准投资收益率为12%.
　　问题：
　　（1）编制建设期借款还本付息表。
　　（2）计算各年固定资产折旧额。
　　（3）编制总成本费用估算表。
　　（4）编制损益表（盈余公积金按15%的比率提取）。
　　（5）计算项目的自有资金利润率，并对项目的财务杠杆效益加以分析。

序 号	年份项目	1	2	3	4-10
1	建 设 投 资	自有资金部分	2350	1500
贷款（含 贷款息）	2350	1500
2	流 动 资 金	自有资不部分			500
贷款
3	年销售收入			8000	10000
4	年经营成本			4800	6000

　　答案：（1）计算建设期贷款利息为：
　　各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率
　　第1年贷款利息=（2350／2）×8％=94（万元）
　　第2年贷款利息=[（2350+94）+1500／2]×8％=255.52（万元）
　　建设期贷款利息=94+255.52=349.52（万元）
　　计算各年初借款本息累计
　　年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息
　　第3年年初借款本息累计=2350+94+1500+255.52=4199.52（万元）
　　编制项目还本付息表（将计算结果填人附表2）采用等额本金偿还方式，计算各年本金偿还为：
　　本年本金偿还=建设借款本息累计÷6=3427.92÷6=571.32（万元）
　　本年应计利息=年初借款本息累计×年利率

序号	年限项目	建设期
1	2	3	4	5	6	7
1	年初累计借款	0	2444	4199.52	3360	2519.7	1679.8	839.9
2	本年新增借款	2350	1500
3	本年应计利息	94	255.52	335.9616	268.8	201.58	134.38	67.192
4	本年应还本金			839.904	839.9	839.9	839.9	839.9
5	本年应还利息			335.9616	268.8	201.58	134.38	67.192

　（2）计算各年固定资产折旧额
　　固定资产原值=7700×100%+94+252.52=8046.52（万元）
　　固定资产残值=8046.52×5%=402.33（万元）
　　固定资产年折旧=（固定资产原值-预计净残值）÷预计折旧年限
　　=8046.52×（1-5%）÷8=955.52（万元）
　　（3）编制总成本费用估算表为
　　生产期总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+维修费+利息支出
　　第3年的总成本费用=4800+955.52+335.96=6091.48（万元）
　　编制项目总成本费用估算表（将计算结果填人附表3）

序 号	年份项目	生产期
3	4	5	6	7	8	9	10
1	经营成本	4800	6000	6000	6000	6000	6000	6000	6000
2	折旧费	955.52	955.52	955.52	955.52	955.52	955.52	955.52	955.52
3	摊销费
4	长期借款利息	335.9616	268.8	201.58	134.38	67.192
5	流动资金借款 利息
6	总成本费用	6091.4816	7224.32	7157.1	7089.9	7022.712	6955.52	6955.52	6955.52

　　（4）编制项目损益表（盈余公积金提取比例为15%）：
　　产品销售税金及附加=销售收入×小规模纳税人增值税税率×（1+城建税税率+教育附加费率）
　　第3年的销售税金及附加=9600×6%×（1+7%+3%）=633.6（万元）

　　（5）计算项目的自有资金利润率，并对项目的财务杠杆效益加以分析。
　　在不考虑税收及借款筹资的情况下，计算全部投资的年均利润（息前税前利润）为
　　全部投资的年均利润=[17399.9+（335.9616+268.8+201.58+134.38+67.192）]÷8
　　=（17399.9+1007.9136）÷8=2300.98（万元）
　　全部投资利润率=年均利润÷全部投资×100%
　　=2300.98÷（7700+500）×100%=28.06%
　　自有资金利润率=[（全部投资利润率+借入资金/自有资金（全部投资利润率借入资金利息率）]×（1-T）
　　自有资金利润率=[（28.06%+3850/4350（28.06%-8%]×（1-33%）=45.81%
　　项目经营状况良好的情况下，即全部投资利润率28.06%大于借入资金利息率8%，此时债务比率越大，则自有资金利润率越高，利用债务筹资，充分发挥正财务杠杆的作用。

　　（06年真题）某工业项目计算期为10年，建设期2年，第3年投产，第4年开始达到设计生产能力。建设投资2800万元（不含建设期贷款利息），第l年投入1000万元，第2年投入1800万元。投资方自有资金2500万元，根据筹资情况建设期分两年各投入1000万元，余下的500万元在投产年初作为流动资金投入。建设投资不足部分向银行贷款，贷款年利率为6％，从第3年起，以年初的本息和为基准开始还贷，每年付清利息，并分5年等额还本。
　　该项目固定资产投资总额中，预计85％形成固定资产，15％形成无形资产。固定资产综合折旧年限为10年，采用直线法折旧，固定资产残值率为5％，无形资产按5年平均摊销。
　　该项目计算期第3年的经营成本为1500万元、第4年至第10年的经营成本为1800万元。设计生产能力为50万件，销售价格（不含税）54元／件。产品固定成本占年总成本的40％。
　　问题
　　1.列式计算固定资产年折旧额及无形资产摊销费，并按答题纸表l.1所列项目填写相应数字。
　　2.列式计算计算期末固定资产余值。
　　3.列式计算计算期第3年、第4年、第8年的总成本费用。
　　4.以计算期第4年的数据为依据，列式计算年产量盈亏平衡点，并据此进行盈亏平衡分析。
　　（除问题4计算结果保留两位小数外，其余各题计算结果均保留三位小数。）
　　解析：
　　问题1
　　固定资产年折旧额=[（2800+24）×85％×（1-5％）]÷10=228.038（万元）
　　无形资产摊销费=（2800+24）×15％÷5=84.720（万元）
　　表1.1 项目建设投资还本付息及固定资产折旧、摊销费用表

　　某市一房屋建筑工程项目，建设单位与施工单位按照《建设工程施工合同（示范）文本》签订了施工承包合同。施工合同中规定：
　　（1）设备由建设单位采购，施工单位安装；
　　（2）建设单位原因导致的施工单位人员窝工，按18元/工日补偿，建设单位原因导致的施工单位设备闲置，按表5—9中所列标准补偿。
　　（3）施工过程中发生的设计变更，其价款按建标[2003]206号文件的规定以工料单价法计价程序计价（以直接费为计算基础），间接费费率为10％，利润率为5％，税率为3.41％。
　　该工程在施工过程中发生以下事件：
　　事件1：施工单位在土方工程填筑时，发现取土区的土壤含水量过大，必须经过晾晒后才能填筑，增加费用30000元，工期延误3天。
　　事件2：基坑开挖深度为3m，施工组织设计中考虑的放坡系数为0.3（已经 监理工程师批准）。施工单位为避免坑壁塌方，开挖时加大了放坡系数，使土方开挖量增加，导致费用超支10000元，工期延误3天。
　　事件3：施工单位在主体钢结构吊装安装阶段，发现钢筋混凝土结构上缺少相应的预埋件，经查实是由于土建施工图纸遗漏该预埋件的错误所致。返工处理后，增加费用20000元，工期延误8天。
　　事件4：建设单位采购的设备没有按计划时间到场，施工受到影响，施工单位一台大型起重机、两台自卸汽车（载重5t、8t各一台）闲置5天，工人窝工86工日，工期延误8天。
　　事件5：某分项工程由于建设单位提出工程使用功能的调整，须进行设计变更。设计变更后，经确认直接工程费增加18000元，措施费增加2000元。上述事件发生后，施工单位及时向建设单位 造价工程师提出索赔要求。
　　问题：
　　（1）分析以上各事件中造价工程师是否应该批准施工单位的索赔要求。为什么?
　　（2）对于工程施工中发生的工程变更，造价工程师对变更部分的合同价款应根据什么原则确定?
　　（3）造价工程师应批准的索赔金额是多少元?工程延期是多少天?
　　问题（1）
　　事件1不应该批准。这是施工单位应该预料到的（属施工单位的责任）。
　　事件2不应该批准。施工单位为确保安全，自行调整施工方案（属施工单位的责任）。
　　事件3应该批准。这是由于土建施工图纸中错误造成的（属建设单位的责任）。
　　事件4应该批准。这是由于建设单位采购的设备没按计划时间到场造成的（属建设单位的责任）。
　　事件5应该批准。这是由于建设单位设计变更造成的（属建设单位的责任）。
　　问题（2）
　　变更价款的确定原则为：
　　①合同中已有适用于变更工程的价格，按合同已有的价格计算、变更合同价款；
　　②合同中只有类似于变更工程的价格，可以参照此价格确定变更价格，变更合同价款；
　　③合同中没有适用或类似于变更工程的价格，由承包商提出适当的变更价格，经造价工程师确认后执行；如不被造价工程师确认，双方应首先通过协商确定变更工程价款；当双方不能通过协商确定变更工程价款时，按合同争议的处理方法解决。
　　问题（3）
　　①造价工程师应批准的索赔金额为：
　　事件3：返工费用：20000元。
　　事件4：机械台班费：（1060×60％+318×40％+458×50％）×5=4961（元）；
　　人工费：86×18=1548（元）。
　　事件5：应给施工单位补偿：
　　直接费：18000+2000=20000（元）；
　　间接费：20000×10％=2000（元）；
　　利润：（20000+2000）×5％=1100（元）；
　　税金：（20000+2000+1100）×3.41％=787.71（元）；
　　应补偿：20000+2000+1100+787.71=23887.71（元）；
　　合计：20000+4961+1548+23887.71=50396.71（元）。
　　②造价工程师应批准的工程延期为：
　　事件3：8天
　　事件4：8天
　　合计：16天

[ 本帖最后由 look_9999 于 2010-5-10 17:00 编辑 ]

　　案例十四：某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资（不含固定资产投资方向调节税、建设期借款利息）7700万元，预计95%形成固定资产。5%形成无形资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限折旧法计算折旧，残值率为4%，在生产期末回收固定资产残值；无形资产按5年期平均摊销。
　　建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见附表1：建设投资贷款年利率为8%，按季计息，建设期只计利息不还款，从第3年开始还款，以项目的最大还款能力加以偿还；流动资金贷款年利率为5%.
　　假定销售税金及附加的税率为6.6%，所得税率为33%，行业基准投资收益率为10%，项目借款偿还期为6年。
　　问题：
　　（1）计算建设期借款利息和各年固定资产折旧额。
　　（2）计算第3年的税后利润并确定当年可用于偿还建设期借款本金的资金总额。
　　（3）编制资金来源与运用表（不考虑利润分配）。
　　（4）计算项目的借款偿还期，并对项目的偿债能力予以分析。
　　答案：
　　（1）计算建设期贷款利息和各年固定资产折旧额为
　　①计算建设期贷款利息为：
　　实际年利率=（1+年利率÷一年计息次数）一年计息次数-1
　　实际年利率=（1+8%／4）4-1=8.24%
　　各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率
　　第1年贷款利息=（2350／2）×8.24％=96.82（万元）
　　第2年贷款利息=[（2350+96.82）+1500／2]×8.24％=263.42（万元）
　　建设期贷款利息=96.82+263.42=360.24（万元）
　　②计算各年初借款本息累计年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息
　　第3年年初借款本息累计=（2350+96.82）+1500+263.42=4210.24（万元）
　　③计算各年固定资产折旧额固定资产原值=7700×95%+96.82+263.42=7315+360.24=7675.24（万元）
　　固定资产残值=7675.24×4%=299.41（万元）
　　固定资产年折旧=固定资产原值×（1-预计净残值率）÷预计折旧年限
　　=7675.24×（1-4%）÷8=921.03（万元）
　　（2）计算第3年的税后利润并确定当年可用于偿还建设期借款本金的资金总额。
　　①计算生产期总成本费用为
　　无形资产年摊销额=无形资产价值÷摊销年限=7700×5%÷5=77（万元）
　　流动资金借款利息=流动资金借款×借款年利率=500×5%=25（万元）
　　生产期总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+维修费+利息支出
　　=经营成本+折旧费+维修费+财务费用
　　第3年的总成本费用=4800+921.03+77+4210.24×8.24%+25=6169.95（万元）
　　②计算税后净利润为
　　产品销售税金及附加=销售收入×小规模纳税人增值税税率×（1+城建税税率+教育附加费率）
　　第3年的产品销售税金及附加=8000×6.6%=528（万元）
　　利润总额=产品销售收入-产品销售税金及附加-总成本费用第3年的利润总额
　　　　　　=8000-528-6169.955=1302.05（万元）所得税=利润总额×33%
　　第3年的所得税=1302.05×33%=429.68（万元）
　　税后净利润=利润总额-所得税
　　第3年的税后净利润=1302.05-429.68=872.37（万元）
　　③提取盈余公积金=盈余公积+公益金=税后净利润×（10%+5%）
　　第3年的提取盈余公积金=872.37×（10%+5%）=130.86（万元）
　　年未分配利润=税后净利润-盈余公积-应付利润
　　第3年的年未分配利润=872.37-130.86=741.51（万元）
　　④确定可用于偿还建设期借款本金的最大偿债能力为：
　　可用于偿还建设期借款本金的最大偿债能力=税后净利润+年折旧额+年摊销额
　　第3年的可用于偿还建设期借款本金的最大偿债能力=872.37+921.03+77=1870.4（万元）
　　本年应计利息=年初借款本息累计×年利率
　　第3年的应计利息=4210.24×8.24%=346.92（万元）
　　本年本金偿还=年偿债金额-本年应计利息
　　第3年的本金偿还=1870.22-346.92=1523.48（万元）
　　编制项目还本付息表和利润表（将计算结果填人附表2、附表3）

序号	年份项目		投产期	达产期
合计	3	4	5	6	7	8	9	10
1	产品销售收入	76700	8000	8700	10000	10000	10000	10000	10000	10000
2	产品销售税金及附加	5062.2	528	574.2	660	660	660	660	660	660
3	总成本费用	54838.225	6169.95	6464.42	7088.7	7023.03	7023.03	7023.03	7023.03	7023.03
3.1	经营成本	46020	4800	5220	6000	6000	6000	6000	6000	6000
3.2	折旧费	7368.24	921.03	921.03	921.03	921.03	921.03	921.03	921.03	921.03
3.3	摊销费	616	77	77	77	77	77	77	77	77
3.4	财务费用	833.985006	371.924	246.389	90.6723	25	25	25	25	25
3.41	长期借款利息	633.985006	346.92	221.39	65.672	0
3.42	流动资金借款利息	200	25	25	25	25	25	25	25	25
4	利润总额（1-2-3）	16799.575	1302.05	1661.38	2251.3	2316.97	2316.97	2316.97	2316.97	2316.97
5	所得税（33%）	5543.85975	429.675	548.256	742.928	764.6	764.6	764.6	764.6	764.6
6	税后利润（4-5）	11255.7152	872.371	1113.13	1508.37	1552.37	1552.37	1552.37	1552.37	1552.37
7	盈余公积	1688.35729	130.856	166.969	226.255	232.855	232.855	232.855	232.855	232.855
9	应付利润	0
10	未分配利润	9624.92164	741.515	966.32	1319.51	1319.51	1319.51	1319.51	1319.51	1319.51

　　（3）编制资金来源与运用表（不考虑利润分配）。
　　（4）计算项目的借款偿还期，并对项目的偿债能力予以分析。
　　长期借款偿还期=（5-1）+862.67÷（862.67+1643.7）=4.34（年）
　　项目的借款偿还期为4.34年，小于项目允许的借款偿还期（6年），说明该项目偿债能力较好，从偿债能力角度分析，该项目可行。

　　案例十五：某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资（不含固定资产投资方向调节税、建设期借款利息）8500万元，预计95%形成固定资产。5%形成无形资产。固定资产折旧年限为10年，按平均年限法提取折旧，残值率为5%，在生产期末回收固定资产余值；无形资产按5年期平均摊销。
　　建设项目发生的资金投入、收益及成本情况如附表1所示。建设借款年利率为10%，按半年计息一次；流动资金贷款年利率为3%.假定销售税金及附加的税率为6.6%，项目行业的基准投资收益率为12%.建设借款在经营期的前6年中采用等额本金偿还方式偿还全部建设资金贷款。若假定项目基准投资回收期为8年。
　　问题：
　　（1）计算建设期贷款利息和各年固定资产折旧额。
　　（2）计算利润总额及税后利润，编制损益表
　　（3）编制该项目的全部资金现金流是表，将其计算结果填入附表2.
　　（4）计算项目的财务净现值及动态投资回收期，并对项目的可行性进行评价。

	年份项目	建设期	生产期
1	2	3	4	5	6	7
1	年初累计借款
2	本年新增借款
3	本年应计利息
4	本年应还本金
5	本年应还利息

序 号	年份项目	生产期
3	4	5	6	7	8	9	10
1	经营成本
2	折旧费
3	财务费用
3.1	长期借款利息
3.2	流动资金借款 利息
4	总成本费用

　　答案：
　　（1）计算建设期贷款利息和各年固定资产折旧额为
　　①计算时采用的利率一定是实际利率，如果在题目中给出的是名义利率（计息期不以年为单位），则首先应利用公式将名义利率换算为实际利率。其换算公式为：
　　②计算建设期贷款利息为：
　　各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率第1年贷款利息
　　　　　　　　=（2000／2）×10.25％=102.5（万元）
　　第2年贷款利息=[（2000+102.5）+2250／2]×10.25％=330.82（万元）
　　建设期贷款利息=102.5+330.82=433.32（万元）
　　③计算各年初借款本息累计
　　年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息
　　第3年年初借款本息累计=（2000+102.5）+2250+330.82=4683.32（万元）
　　采用每年本金等额偿还方式，计算
　　④采用等额本金偿还方式偿还全部建设资金贷款，计算各年偿债金额为：
　　年偿债金额=4683.32÷6=780.55（万元）本年应计利息=年初借款本息累计×年利率
　　第3年的应计利息=4683.32×10.25%=480.04（万元）
　　本年本金偿还=年偿债金额-本年应计利息
　　第3年的本金偿还=780.55-480.04=300.51（万元）
　　编制项目还本付息表（将计算结果填人附表2）
　　固定资产原值=8500×95%+102.5+330.82=8075+433.32=8508.32（万元）
　　固定资产残值=8508.32×5%=425.42（万元）固定资产年折旧
　　　　　　　　=固定资产原值×（1-预计净残值率）÷预计折旧年限
　　　　　　　　=8508.32×（1-5%）÷10=808.29（万元）
　　固定资产余值=年折旧费×（固定资产使用年限-运营期）+残值
　　=808.29×（10-8）+425.42=2042.00（万元）
　　或
　　生产经营期末的固定资产余值=固定资产原值-年折旧×生产经营年限
　　=8508.32-808.29×8=2042.00（万元）
　　无形资产摊销额=无形资产价值÷摊销年限=8500×5%÷5=85（万元）
　　流动资金借款利息=流动资金借款×借款年利率=600×5%=300（万元）
　　⑥生产期总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+维修费+利息支出
　　第3年的总成本费用=2400+450.32+83.33+149.97+20=3103.53（万元）
　　产品销售税金及附加=销售收入×小规模纳税人增值税税率×（1+城建税税率+教育附加费率）

序 号	年份 项目	生产期
3	4	5	6	7	8	9	10
1	经营成本	5200	5850	6500	6500	6500	6500	6500	6500
2	折旧费	808.29	808.29	808.29	808.29	808.29	808.29	808.29	808.29
3	摊销费	62.5	62.5	62.5	62.5	62.5
4	财务费用	510.04	430	350.03	270.02	190.01	110	30	30
4.1	长期借款利息	480.04	400	320.03	240.02	160.01	80
4.2	流动资金借款 利息	30	30	30	30	30	30	30	30
5	总成本费用	6580.83	7150.8	7720.82	7640.81	7560.8	7418.29	7338.29	7338.29

　　（2）计算利润总额及税后利润，
　　编制损益表为利润总额=产品销售收入-产品销售税金及附加-总成本费用税后利润=利润总额×（1-所得税率）

序 号	年份
	项目	合计	3	4	5	6	7	8	9	10
	生产负荷（%）		80	90	100	100	100	100	100	100
1	产品销售收入	68400	77000	8000	9000	10000	10000	10000	10000	10000
2	产品销售税金及附加	4514.4	5082	528	594	660	660	660	660	660
3	总成本费用	37991.05	58748.92	6580.8	7150.8	7720.8	7640.8	7560.8	7418.3	7338.3
4	利润总额（1-2-3）	13169.08	891.17	1255.2	1619.2	1699.2	1779.2	1921.7	2001.7	2001.7
5	所得税（33%）	4345.796	294.09	414.22	534.33	560.73	587.14	634.16	660.56	660.56
6	税后利润（4-5）	8823.284	597.08	840.99	1084.9	1138.5	1192.1	1287.5	1341.1	1341.1
7	盈余公积	1323.493	89.563	126.15	162.73	170.77	178.81	193.13	201.17	201.17
9	应付利润	0
10	未分配利润	7499.791	507.52	714.84	922.12	967.69	1013.3	1094.4	1140	1140
11	累计未分配利润		507.52	1222.4	2144.5	3112.2	4125.4	5219.8	6359.8	7499.8

　　（3）编制该项目的全部资金现金流是表，将其计算结果填入附表
　　①计算财务净现值（NPV）。计算公式为
　　根据全部投资现金流量表计算该项目的财务净现值为1737.7万元，如附表5所示。
　　②计算动态投资回收期（P＇t）。依据现金流量表计算，计算公式为根据建设项目财务评价指标体系中的动态投资回收期计算方法，找到使项目累计折现的现金净流量为零的年限。根据上表中，各年折现的现金净流量计算项目累计折现的现金净流量可
　　以找到相邻的两个年限n1=8年和n2=9年，两年折现的现金净流量分别为
　　NPV1-729.49和NPV256.4173，应用"内插法"近似求出动态投资回收期，计算过程为：
　　累计净现金流量Pt开始出现正值年份即上一年累计净现金流量绝对值1当年折现净现金流量
　　评价结论：从财务净现值角度看，该项目财务净现值为1737.7万元，大于零，项目可行；但从投资回收期角度看，该项目投资回收期（8.93年）大于基准投资回收期（8年），项目不可行。

　　案例十六：某建设项目的建设期为2年，运营期为8年，固定资产投资总额为5000万元，根据施工进度安排于建设期第1年需投入建设资金2000万元，第2年需投入建设资金3000万元，其中各年投资中，自有资金为40%，其余资金使用银行贷款，长期贷款利率为7％。利息按年收取，还款方式为在运营期的5年之中，按照每年等额年金偿还法进行偿还。
　　项目的设计生产能力为年产量200万件，产品售价为38元／件，销售税金及附加税率为6.6％。在项目投产后的正常年份中，年固定成本为1650万元，年变动成本为3360万元。
　　问题：
　　1.编制该项目借款的还本付息表，计算各年固定资产折旧额。
　　2.对项目进行盈亏平衡分析，计算项目的产量盈亏平衡点和项目的单价盈亏平衡点。
　　答案
　　（1）计算建设期贷款利息和各年固定资产折旧额为
　　①计算建设期贷款利息为：各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率
　　第1年贷款利息=（2000×60%／2）×7％=42（万元）
　　第2年贷款利息=[（2000×60%+42）+3000×60%／2]×7％=149.94（万元）
　　建设期贷款利息=42+149.94=191.94（万元）
　　②计算各年初借款本息累计年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息
　　第3年年初借款本息累计=（2000×60%+42）+3000×60%+149.94=3191.94（万元）
　　③采用每年等额年金偿还方式偿还全部建设资金贷款，计算各年偿债金额为：
　　年偿债基金=3191.94÷（P/A，7%，5）=3191.94÷4.1002=778.48（万元）
　　本年应计利息=年初借款本息累计×年利率
　　第3年的应计利息=3191.94×7%=223.44（万元）
　　本年本金偿还=年偿债金额-本年应计利息
　　第3年的本金偿还=778.48-223.44=555.05（万元）
　　编制项目还本付息表（将计算结果填人附表2）

	建设期
	1	2	3	4 5	6	7
1	年初累计借款	0	1242	3191.94	2637 2043	1407.5	727.56
2	本年新增借款	1200	1800
3	本年应计利息	42	149.94	223.4358	184.6 143.01	98.526	50.929
4	本年应还本金			555.0482	593.9 635.47	679.96	727.55
5	本年应还利息			223.4358	184.6 143.01	98.526	50.929

　　③计算各年固定资产折旧额
　　固定资产原值=5000+42+149.94=5000+191.94=5191.94（万元）
　　（2）计算项目的产量盈亏平衡点和项目的单价盈亏平衡点为
　　①计算产量盈亏平衡点为：
　　该项目的产量盈亏平衡点为88.27万件，达到设计生产能力的44.14%，说明设计生产能力的56.86%是用来盈利的；该项目的单价盈亏平衡点为26.82元/件，相当于产品线预计价格的70.57%（26.82÷38=70.57%），说明该项目盈利能力及其抗风险能力均较强，项目可行。