被称为万亿蓝海的装配式建筑行业，如今的发展现状如何？

日前，作为装配式建筑行业的头部企业，长沙远大住宅工业集团股份有限公司（02163.HK，以下简称远大住工）发布的2021年度财务报告显示，期内收入约30.59亿元，同比增加21.8%，不过毛利、毛率及经营利润均出现明显下滑。

另一家同样从事装配式建筑的头部企业筑友智造科技集团有限公司（00726.HK，以下简称筑友智造科技）的2021年报显示，期内实现营收20.85亿港元，同比增长91.4％；毛利润5.24亿港元，同比增长51.8％。而毛利率和股东应占溢利均同比出现明显下滑。

“营业收入增加说明整个装配式建筑市场的影响力在不断拓展，而不增利则是由于成本的不断增加所致。”58安居客房产研究院分院院长张波向《每日经济新闻》记者分析认为，大宗商品涨价造是造成装配式建筑企业整个销售成本上升的最大原因，销售收入虽然在持续增加，但相应的单位效益减少导致企业出现增收不增利。

一方面行业竞争加剧，一方面原材料价格上涨，压缩了产品的利润空间，导致企业毛利率承压。对于装配式建筑头部企业而言，未来如何破解“增收不增利”的难题？

头部企业为何增收不增利？

装配式建筑大致可分为预制混凝土结构（PC）、钢结构和木结构等三大类，目前我国应用以PC为主。据住建部统计，2020年装配式混凝土结构占新开工装配式建筑的比例为68.3%，装配式钢结构建筑占比为30.2%。

从业务构成来看，PC制件构造依旧是远大住工的主要收入来源。2021年远大住工的PC构件制造业务实现签约49.47亿元，同比增长20.9%；PC构件生产数量由2020年末的79.7万立方米增加28.7%至102.6万立方米；PC构件销售数量由2020年末的87.2万立方米增加27.1%至110.8万立方米。

目前，我国装配式建筑产能主要分布在湖南、江苏、山东、江西等地，其中湖南省的产能占比最高，且主要是PC结构产能。主要就是因为目前我国最大的PC构建制造商和PC设备生产商远大住工总部位于湖南长沙，为湖南省发展装配式PC建筑提供了便利条件。据公开数据，2020年湖南省装配式混凝结构产能占比19.8%，江苏以11.5%排名第二，山东以9.6%排名第三。

尽管深受疫情、房地产行业整体下行等因素影响，作为装配式建筑头部企业，远大住工2021年的持续经营业务仍然实现营收30.59亿元，同比增长21.8%。不过，其持续经营业务的毛利8.55亿元，同比下降6.3%；毛利率由2020年的36.3%下降至28.0%；经营利润1.58亿元，同比下降54.5%；公司权益股东应占利润3242.7万元，同比下降85.0%。

来源：远大住工年报

对于利润的下滑，远大住工总裁唐芬在业绩会上表示，“我们没有行业产业链上的主导权，导致一直有价格下行的压力，上游原材料的供给也在不断涨价，在两端的压力之下，远大住工成为‘哑铃’中间的一截。”

再看筑友智造科技，2021年PC构件销售收入实现13.23亿港元，同比增长44.51%。而同期PC构件销售合同额为25.01亿元人民币，同比大增74%。

与远大住工相似的是，筑友智造科技在毛利增长的同时，毛利率和股东应占溢利也同比出现较大下滑。2021年实现营收20.85亿港元，同比增长91.4％；毛利润5.24亿港元，同比增长51.8％；毛利率由2020年的31.7%下降至2021年的25.1%；股东应占溢利1.32亿港元，同比降16.7%。

分析财报可以发现，主要是由于利息支出增加了72.73%，以及非经常性损益增加明显。同时，筑友智造科技还并表了联营公司业绩，合并亏损项比较多导致其净利润下滑比较明显。筑友智造科技在年报中指出，毛利率下降主要由于原材料成本上升，其中因钢材涨价导致成本每立方米增加约185港元。

来源：筑友智造科技年报

“2021年大宗商品原材料价格大幅上涨，对于建筑企业影响很大，上述两家企业从事装配式PC构建生产，而去年无论是水泥、还是铁矿石钢筋，所有原材料价格上涨特别严重。”张波表示，对于头部装配式建筑企业而言，有足够的市场占有率，通过少赚钱的方式换取更多市场份额，长期来说是有利的。装配式建筑持续的技术研发和投入，未来也会有一定产出。

装配式建筑行业某头部企业相关负责人则向《每日经济新闻》记者表示，2015年装配式建筑政策落地后，2017-2019年的三年时间里经历了大跨越发展，“毛利率下滑也是行业的必经之路。”

预计今年毛利率还会下降

值得一提的是，在装配式建筑行业发展初期，毛利率普遍超过30%，远大住工也是借着行业红利于2019年顺利在港上市。

“（装配式建筑行业）刚兴起的时候企业没有盈利，后来都赚了钱，大家就一拥而上，所以装配式建筑企业现在遍地开花。国家对绿色产业板块在土地和税收上予以扶持，2018年的时候，只要说是办PC厂，就肯定有土地拿。”

上述头部企业负责人表示，“装配式建筑市场前景广阔，吸引了企业增多，从而拉平产品售价，这是行业发展的客观规律。”

2020 年中国装配式建筑结构类型分布情况  来源： 前瞻产业研究院

而事实上，从装配式建筑领域的主流企业来看，基本都已经形成了各自的产品和竞争特色。

如万科的5+2+X建造模式，其中一项为“适度装配”，部分构件部品采用工厂预制，结合对拉片铝模体系外墙采用全混凝土现浇的方式施工。而碧桂园SSGF体系中，提出了一个“模具空中装配”的概念，实际上也是系统模板施工，建筑模具一体化深化设计，从构件拼装变成模具拼装，建筑主体一次性浇筑成型。

宁波建工近日也表示，“近年来，公司紧跟建筑业发展趋势积极发展装配式建筑，目前公司装配式建筑业务板块已经拥有多家国家高新技术企业，在区域市场拥有较强竞争优势。”

美的置业在业绩会上表示，2021年在装配式方面投入研发费用达2500万元以上，年度的累计产量超出15万平方米，同比增长80%。“采用的装配式叠合混凝土剪力墙技术是一种高效、成熟的PC技术体系，施工便捷，安全可靠，且在成本等方面具有一定优势。”

上述头部企业负责人表示，当前装配式建筑价格竞争激烈，部分装配式建筑价格越来越接近传统现浇价格，意味着装配式建筑市场即将出现由政策驱动明显向市场需求驱动的转变。“大家都赚钱了，竞争也更激烈了，而竞争带来的结果就是价格下滑。”

据其介绍，从2020年上半年开始，建筑行业便出现了产能过剩现象，装配构建价格也开始出现大幅下滑，2018年的价格和2021年相比下滑了10%-15%。同时，原材料价格则平均上涨了10%。

“大家都在干这个（装配式建筑），产能过剩时如果技术没有突破，就无法转化成订单、产值和营收。成本高就不具推广性，尤其是PC构件价格，受原材料价格及当地市场的需求影响较大。”

“目前装配式建筑行业处于低谷期，中国建设快速发展，一方面是投资加大，造成行业总量上升；第二是原材料价格上涨造成的虚化上涨。”不过，在该头部企业负责人看来，“这未必是坏事，能够大量淘汰技术落后和产能没优势的企业，也便于资源和人才向大型头部有规模的企业进行集中。预计今年装配式建筑行业毛利还会大幅下降，这是竞争造成的结果。”

行业发展前景依然广阔

放眼未来，装配式建筑行业发展前景依然广阔。

国新办《关于推动城乡建设绿色发展的意见》发布会指出，“十三五”期间，我国累计建成装配式建筑面积达16亿平方米，年均增长率为54%。其中，2021年新开工装配式建筑占新建建筑的比例达到了20.5%。而住建部则对装配式建筑行业制定了中长期发展目标：2021-2025年装配式建筑面积占比逐步提升至30%。

与此同时，各地也纷纷制定了“十四五”期间的装配式建筑发展目标。

以上海为例，2020年新开工装配式建筑地上建筑面积约占新开工建筑地上建筑面积的91.7%。《上海市装配式建筑“十四五”规划》明确，到2025年使装配式建筑成为上海地区的主要建设方式。

北京市住建委等十部门发文要求，2022年实现装配式建筑占新建建筑面积比例达到35%以上；山东明确，到2025年新开工装配式建筑占新建建筑比例达到40%以上；江苏要求，“十四五”期间新开工装配式建筑占同期新开工建筑面积比达50%。

2016-2020年 我国装配式建筑新开工建筑面积及占比情况 来源：前瞻产业研究院

不过从企业层来看，上述头部企业负责人表示，“成本是制约装配式建筑推广的一个主要因素，产能如果无法转化成销售，势必会造成产能过剩和产能闲置。”

在张波看来，装配式住宅目前尚处于行业递增阶段，一方面商品房开工建设面积持续减少，同时原材料持续涨价的背景下，企业利润空间减少，这就会出现行业淘汰持续增加，整个装配式建筑行业会出现未来集中度会有所增加。未来行业兼并购情况会有所增加。

以远大住工为例，既要保持行业领先，又要面临利润下滑的大趋势。为此，远大住工在年报中表示，将从单纯PC的制造商转型为建筑产品的制造商及服务商，探索并落地多元的应用场景，协助行业打造建筑产业互联网平台等关键基础设施，加强信息共享和供需协调，提升建筑产业链整体效能，以行动创造出新价值，做表率与行业共发展。

筑友智造科技也表示，集团深耕装配式建筑领域，致力技术创新与发展全产业链协同业务模式，在全产业链业务布局完善的基础上，探索”数智化+产业化“的融合发展，加速建筑数智化转型。

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