电力需求带动电力设备行业增长

　　1998年后电力建设和投资被相对压缩，年均投产装机容量约1000万KW，这样的趋势与国民经济发展对电力的实际需求形成一定反差。
　　从2002年下半年至今，全国各地区均出现缺电现象，特别是华东、华南、华北和华中地区电力矛盾尤为突出，个别存量机组利用小时数达到了6000h，月度发电量增长率超过10%，今年前四个月更攀升到15%左右。
　　同时，我国电网网架薄弱，加剧了电力紧缺局面。有些电力富余的省份有电却送不出去，电网建设不能满足日益增长的用电需求。

2003年上半年发电量的增长率平均达到13%左右，预计全年将呈现12-13%的高增长率；鉴于目前国民经济的良好发展势头，为保障国民经济持续稳定的发展，2004-2005年发电量预计仍将继续保持10-11%左右高速增长。国家及时对电力“十五”规划进行了修改，2003-2005年每年的新增装机容量达2500万千万，比原计划增长了150%；并在今年特批3300万KW应急项目；同时，配合三峡水电和西电东送工程，架构区域网络，并计划于2010年左右完成全国联网。预计2003-2005年年均电力建设投资在2400亿元左右，投资增幅在40%左右；其中电站设备的投资比重在50-60%，电网设备占30-40%左右，2006年以后电网建设将成为电力建设的主要方向。
　　因此，对于电力设备行业而言，新的投资和建设周期正在到来，行业将迎来高速、持续的增长。

国产化率逐步提高

　　与发达国家相比，我国人均拥有发电装机容量和电力消费占能源消费的比重本身就很低，而电力工业在国家经济快速发展过程中的结构性矛盾和体制性障碍积累多年，发电设备的增长呈现出低于用电设备增长的现象，电站设备行业滑入低谷，订单减少，产能放空，全行业出现亏损。
　　自1998年开始的一、二期城乡电网改造工程，使输变电设备行业没有像电站设备那样跌入低谷，但也如履薄冰，表现为恶性降价竞争。一次设备高压产品的竞争主要体现在国内主要大型生产企业与外商合资企业间；低压产品则存在于国内众多中、小生产企业间。二次设备发展虽一直较为稳定，但是2002年底由于涉及厂网分开的电力体制改革，造成电网公司对二次设备项目的投入放缓或停滞。

2000年前后，国外电力设备制造企业大量进入国内市场，“九五”期间进口火电机组占53.14%，直接威胁了国内发电设备行业的稳定发展；输变电设备制造企业也受到进口设备的冲击。世界六大跨国公司ABB、西门子、三菱、日立、东芝和GE都已在我国建立了数十家企业，致使很多国内企业生产任务不足，生产能力大大放空。
　　反观国内电力设备制造行业：企业数量多，规模小，生产效率低，技术装备落后，产品的制造质量和运行可靠性低，与国际先进水平相距甚远，大大影响了市场竞争能力。
　　随着电力体制改革、西电东送、城乡电网改造等重大工程的实施，经过近几年的技术改造、消化吸收国外先进技术和自主开发，我国电力重大技术装备自主产业能力大大提高。

目前国内已形成以哈尔滨、上海、四川东方三大发电设备制造基地为代表的我国发电设备的自主产业能力，其中300MW火电机组国产化率达到70%，600MW火电机组国产化率25%；同时，继葛洲坝之后，我国水电设备的设计、制造已进入世界先进行列；并已基本具备制造百万千瓦压水堆核电站成套设备的能力。
　　由于国产化和电力控制稳定性、保密性、安全性要求，输变电高端产品的国产化率也在不断提高，500KV变压器已成套装备电网，三峡电网500KV交流输变电和直流输电线路达9100多公里，750KV输变电设备已应用在“西电东送”工程中。

行业进入高速增长期

　　2003年上半年电站设备行业销售收入平均增幅在35.35%，利润总额的增长达到240.46%，总体实现了扭亏为盈，其中电站锅炉、汽轮机、发电机等子行业的表现突出；代表一次设备的变压器、电容器、开关和电线电缆子行业2003年上半年销售收入平均增幅在26%上下，利润总额增幅则达到40.05%；代表二次设备的电力电子元器件和输配电及控制设备等子行业销售收入平均增长为23.70%，新技术产品推出，利润总额平均增长56.72%。

电站设备短期增长更显著
目前电站设备行业的上升势头尤其突出，特别在2003-2005年新建电站项目多、上马快、从低谷跃升。鉴于目前生产状况，以及国家的投资力度，预计2003年行业销售收入平均增速在50-70%。
　　由于订单急剧大幅增加，并大多延续至2005-2006年，生产规模快速提升，产量接近产能极限，合同定价有10-20%的上涨，行业经济效益显著提升。因此，预计2004-2005年行业销售收入平均增长速度仍将维持在50%左右。

输变电设备平稳增长但周期更长
面对目前超常规的新建电源，输变电行业需要提供配套的输变电项目，使行业同样呈现快速增长；但衔接一、二期城乡电网改造工程，输变电设备的增长较为稳定，预计2003年行业销售收入平均增速在20-25%。
　　目前，各生产企业订单饱满，产量大增，合同价格小幅回升，经济效益良好。由于承接三大电网和大区联网的建设，并在2010年左右实现全国联网，预计2004-2005年行业销售收入平均增长速度在25-30%；同时，增长周期相对较长，估计将延续到2008年左右。
　　电力设备行业中，大小生产企业约7000余家，但生产高端诸如300MW以上发电机组、500KV输变电产品的企业并不多，经过“八五”、“九五”技术引进和改造、“十五”逐步形成自主技术后，目前部分上市公司具有一定的行业代表性，成为行业技术发展和产业提升的领头人。

记者观察）手握订单就灿烂？

本报记者 储兴华
　　
最近一段时间，电站设备板块成为弱市之中的局部热点。一些投资者将部分电站设备类上市公司手持订单的大幅增加，作为投资的主要依据。分析人士指出，由于一些大型设备生产周期较长，订单增多并不一定都能反映到当期主营收入上；同时，原材料价格上涨、管理费用的增加，都有可能导致公司净利润增长与主营收入的大好形势不相匹配。

钢材是电站设备的主要原材料。自去年以来的钢材价格上涨让许多下游企业感受到切肤之痛。钢材价格的变动肯定是电力设备企业在签合同时必须考虑的因素。设备企业无一避免地要对今后钢材价格变动趋势作出判断，尤其是涉及到明年、后年乃至更后年份的订单。业内乐观估计，钢材价格经过一年多的上涨，今后回落的可能性大，这对提升电站产品的毛利率有利。但是，国家有关部门调控钢铁行业的投资，潜在影响也不可不防。一旦判断失误，合同又无法更改，就是亏本也得打掉牙往肚子里咽。