楼主重复发帖了？

按条件好的方向计算：如果750A时的cosφ=0.88，tgφ=0.54，P=750X0.4X1.732X0.88=457KW
ΔQ=120=457（0.54-tgφ2），tgφ2=0.54-120/457=0.2774,cosφ2=0.9636
I=P/1.732Ucosφ2=457/(1.732*0.4*0.9636)=684.56A（小于720A）
如果850A时，cosφ=0.9，则加120kvar肯定不行：
P=850X0.4X1.732X0.9=530KW，实际有功功率已超过变压器容量，不可能使电流小于额定值。

由于缺少现场的详细数据，我大致的估算了一下：就算是全补偿，电流也要超变压器额定电流。
但是幅度不大，在7%左右，加上不可能完全补偿，估计变压器超负荷在10%左右。
请查一下变压器的技术参数，看在1.1倍额定电流下是否允许长期工作。
按说240KVAR（在电容器上标称额定电压下，也就是实际补偿容量）的电容器是可以够用的，估计是电容器的额定电压高于系统电压；另外也有可能是电容器的容值下降。
再加120KVAR电容器是完全够用的。
注意每个投切步长不要过大。

提高功率因数已经没用了，需要更换变压器，因为功率因数0.9，电流850时，有功功率已经超过500KW，如果近期负荷不增加的话，可以增加一组电容器，降低变压器的电流，但变压器已经满负荷运行，要注意变压器的上层油温，加强通风。