今天看到一个大哥讲内部收益率,讲的很棒 分享给大家,造价师考过,忘记的同学现在复习下 要理解IRR必须要先理解NPV净现值。 净现值(Net Present Value, NPV):说 的是把未来期望收 入的钱换算成现在的钱(跟算利息类似,不过是反向运算,例如明年你会赚110元,假设贴现率是10%,那么换算成现在的钱也就是110/(1+10%)=100元
内部报酬率(Internal
Rate of Return, IRR) :说的是累计净现值为0的时候的贴现率。这个内部报酬率的意思就是项目能承受的最大货币贬值的比率。(赢利空间,抗风险能力。)还是以上面那个例子为例,假设现在贴现率变为20%,现在计算项目A和项目B的净现值如下:
这个时候我们就说项目A的内部报酬率(IRR)为18.45%。同理经过计算当贴现率为23.94%时,项目B的NPV刚好等于0,如下表所示:
总结:从上面我们可以看到,
净现值(NPV)说的是在考虑货币时间价值(通货膨胀贬值)下我们在项目周期内能赚多少钱。
内部报酬率(IRR)说的是在考虑货币时间价值(通货膨胀贬值)下我们在项目周期内我们能承受的最大货币贬值率有多少。
更通俗地说就是假设我们去贷款来投资这个项目,所能承受的年最大利率是多少。比如某项目的内部报酬率IRR是20%,说的是该项目我们最大能承受每年20%的货币贬值率,也就是如果我们去贷款投资该项目所能承受的最大贷款年利率为20%,在贷款年利率是20%的时候投资该项目刚好保本。当实际货币贬值率只有5%时(贷款利率是5%时),那么剩下的15%就将是我们的利润,虽然看上去说的是失误空间(最多我可以失误多少还能保本),抗风险能力,实际上也可以认为说的是利润空间,盈利能力。
就像你去参加考试,60分及格,你的真实水平是90分,那么你的状态不好失误空间将有30分,就算你失误掉30分你仍然能及格,这个30分换算成比率就是你的内部报酬率(IRR),你的真实水平只有65分,那么你的失误空间将只有5分,稍微失误一些你将会不及格,此时你的内部报酬率就只有5分。虽然算的是内部报酬率,实际上也说明你的真实水平(90还是65)到底怎么样。在实际项目投资中。
NPV说的是具体数值,而IRR是一个比率,如果要比较我觉得IRR肯定好点因为是个相对值,单纯NPV只是个绝对值,没有考虑投资额的大小,只有再同时考虑投资额才能更充分体现项目的盈利能力,毕竟投资10万NPV是5万和投资100万NPV也是5万两个项目的盈利能力是不一样的。